Yüzde 43,97 Bileşik Faiz
Altı ay vadeli kuponsuz bononun ihalesinde bileşik faiz yüzde 43,97, basit faiz ise yüzde 39,98 olarak açıklandı. Yüksek faiz oranları, piyasaların mevcut ekonomik koşullara verdiği tepkiyi yansıtırken, Hazine’nin borçlanma maliyetlerini artıran bir etken olarak dikkat çekiyor.
Piyasa Yapıcılar ve Kamuya Satış
İhale öncesinde piyasa yapıcılar, 18,5 milyar TL’lik teklifte bulunurken, Hazine bu taleplerin 10 milyar TL’lik kısmını satışa dönüştürdü. Kamuya yapılan satış ise 50 milyon TL ile sınırlı kaldı. Bu durum, kamuya yapılan borçlanmanın minimal düzeyde tutulduğunu ve ağırlığın piyasa yapıcılar üzerinde olduğunu gösteriyor.
Ocak Ayı Borçlanma Programı: İki Tahvilden 86,7 Milyar TL
Hazine’nin Ocak ayı borçlanma programı kapsamında, geçtiğimiz hafta gerçekleştirilen iki tahvil ihalesi de büyük ilgi gördü.
- 5 yıl vadeli tahvilde, 40,3 milyar TL’lik teklife karşılık 19 milyar TL net satış gerçekleştirildi.
- 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvilde, 49,3 milyar TL teklife karşılık 17,7 milyar TL net satış yapıldı.
Her iki tahvilde de toplamda 86,7 milyar TL borçlanma sağlanırken, Hazine’nin piyasa yapıcılar ve kamuya olan satış oranları dikkat çekti.
Ekonomide Kısa Vadeli Borçlanma Sinyalleri
Ekonomik belirsizliklerin arttığı bir dönemde, Hazine’nin yoğun bir borçlanma programı izlemesi, ekonomik dinamiklerin likidite ihtiyacı ve yüksek faiz ortamıyla şekillendiğini gösteriyor. Bu durum, yapısal reformlara duyulan ihtiyacı yeniden gündeme getiriyor. Kısa vadeli çözümlerle borçlanma programını yürütmek yerine, ekonomik büyüme ve mali sürdürülebilirlik üzerine daha uzun vadeli politikalar geliştirilmesi gerektiği açık.
